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第1篇: 会计中级职称考试财务管理课堂笔记一
p=a×（p/a,18%,8）×（1+18%）或p=a×[（p/a,18%,7）+1]
a=40000/[（p/a，18%，7）+1]
=40000/（3.8115+1）≈8313.42（元）
例4：某企业拟采用融资租赁方式于1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定， 如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%。企业的资金成本率为10%。
部分资金时间价值系数如下： t10%14%16%（f/a，ⅰ ，4）4.64104.92115.0665（p/a，ⅰ， 4）3.16992.91372.7982（f/a，ⅰ， 5）6.10516.61016.8771（p/a，ⅰ， 5）3.79083.43313.2743（f/a，ⅰ， 6）7.71568.53558.9775（p/a，ⅰ， 6）4.35333.88873.6847 要求：
（1）计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。
【答疑编号0340018：针对该题提问】
答案：
（1）后付等额租金方式下的每年等额租金额=50000/（p/a,16%,5）≈15270（元）
（2）计算后付等额租金方式下的5年租金终值。
答案：（2）后付等额租金方式下的5年租金终值=15270×（f/a,10%,5）≈93225（元）
（3）计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。
答案：（3）
先付等额租金方式下的每年等额租金额=50000/[（p/a,14%,4）+1] ≈12776（元）
或者：先付等额租金方式下的每年等额租金额=50000/[（p/a,14%,5）×（1+14%）] ≈12776（元）
（4）计算先付等额租金方式下的5年租金终值。
答案：（4）先付等额租金方式下的5年租金终值=12776×（f/a,10%,5）×（1+10%）≈85799（元）
或者：先付等额租金方式下的5年租金终值=12776×[（f/a，10%，5+1）-1] ≈85799（元）
（5）比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。（以上计算结果均保留整数）
答案：（5）因为先付等额租金方式下的5年租金终值小于后付等额租金方式下的5年租金终值，所以应当选择先付等额租金支付方式。
4.融资租赁的优缺点
优点：
（1）筹资速度快
（2）限制条件少
（3）设备淘汰风险小
（4）财务风险小
（5）税收负担轻
主要缺点：筹资成本高
四、利用商业信用
1.概念：商业信用是指在商品交易中由于延期付款或延期交货所形成的企业间的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。
3.商业信用的决策
（1）计算公式
例1：赊购商品100元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”，则：
2/10表示10天之内付款，享受2%折扣，10--折扣期
n/30表示超过10天，30天之内付款，全额付款， 30--信用期
三种选择：
第一方案：折扣期内付款。好处：享受2%折扣，弊：少占用20天资金。
第二方案：超过折扣期但不超过信用期。好处：保持信用，多占用20天资金。弊：丧失折扣。
第三方案：超过信用期，长期拖欠（展期付款）。好处：长期占用资金，弊：丧失信用。
若选择第10天付款，付98元；
若选择第30天付款，付98+2元，
（2元可以看成是多占用20天资金的应计利息）
如果选择第50天付款，付款额为100万，则：
[例3-12]放弃现金哲扣的成本
某企业拟以“2/10，n/30”信用条件购进一批原料。这一信用条件意味着企业如在10天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在30天内付清。则放弃折扣的成本为：
这表明，只要企业筹资成本不超过36.73，就应当在第10天付款。
（2）决策原则： 若放弃现金折扣成本＞短期融资成本率折扣期内付款若放弃现金折扣成本＜短期融资成本率信用期付款
第2篇: 会计中级职称考试财务管理课堂笔记一
表3-5 产销量与资金变化情况表 年度产销量（xi）（万件）资金占用（yi）（万元）
120
110
100
120
130
140100
95
90
100
105
110 表3-6 资金需要量预测表（按总额预测）年度产销量（xi）（万件）资金占用（yi）（万元）xiyixi21998
1999
2000
2001
2002
2003120
110
100
120
130
140100
95
90
100
105
11012000
10450
9000
12000
13650
1540014400
12100
10000
14400
16900
19600合计n=6∑xi=720∑yi=600∑xiyi=72500∑xi2=87400
根据上述推导过程列示如下方程：
解方程同样可以得出正确的a、b。
例3：某企业至的产销量和资金需要数量见下表所示，若预测的预计产销量为7.8万吨，试建立资金的回归直线方程，并预测20的资金需要量。
某企业产销量与资金需要量表 年度产销量（x）（万吨）资金需要量（y）（万元）2000
2001
2002
2003
6.0
5.5
5.0
6.5
7.0500
475
450
520
550 答案：
回归直线方程数据计算表年度产销量（x）资金需要量（y）xyx220006.050030003620015.54752612.530.2520025.045022502520036.5520338042.2520047.0550385049n=5σx=30σy=2495σxy=15092.5σx2=182.5
解方程得：a=205（万元）；b=49（元/吨）；
所以：y=205+49x
年的资金需要量=205+49×7.8=587.2（万元）
本节主要掌握
1.筹资的分类
2.资金需要量的预测
第3篇: 会计中级职称考试财务管理课堂笔记一
第三章 企业筹资方式
从近几年的考试来说本章属于比较重点的章节，题型可以出客观题，也可以出计算题，甚至综合题。客观题的出题点很多，而且客观题历来在本章出题所占分数也较多。
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的含义和动机（熟悉）
企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。企业筹资的动机可分为四类：设立性筹资动机、扩张性筹资动机、偿债性筹资动机和混合性筹资动机。
二、企业筹资的分类：（掌握）
（1）按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资
（2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资
直接筹资不需要通过金融机构，直接筹资的工具主要有商业票据、股票、债券；
间接筹资需要通过金融机构，典型的间接筹资是银行借款。
（3）按照资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源筹资
内源筹资：是指企业利用自身的储蓄（折旧和留存收益）转化为投资的过程。
外源筹资：是指吸收其他经济主体的闲置资金，是指转化为自己投资的过程。
（4）按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹资和表外筹资
表内筹资是指可能直接引起资产负债表中负债和所有者权益发生变动的筹资；
表外筹资是指不会引起资产负债表中负债与所有者权益发生变动的筹资。
（5）按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集
筹资方式最基本的分类：权益资金筹集方式和负债资金筹集方式，其中负债分为长期负债和短期负债，权益资金和长期负债称为长期资金，短期负债称为短期资金。
三、筹资渠道与筹资方式（掌握） 比较内容筹资渠道筹资方式含义筹措资金的来源方向与通道筹资方式是指筹措资金时所采取的具体形式种类或方式国家财政资金、银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金和企业自留资金等六种吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、杠杆收购
四、企业筹资的基本原则（了解）
（一）规模适当原则
（二）筹措及时原则
（三）来源合理原则
（四）方式经济原则
五、企业资金需要量的预测
（一）定性预测法（了解）
利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。
（二）定量预测法（掌握）
主要介绍了比率预测法和资金习性预测法。
1.比率预测法
是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法，通常使用的是销售额比率法。
销售额比率法
（1）假设前提：p63
企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优（不必研究）。
（2）基本原理
会计恒等式：资产=负债+所有者权益
财务管理中：负债和所有者权益理解为资金的来源；资产理解为资金的占用
举例：
企业的收入为1000万元，应收账款500万元，存货600万元，应付账款700万元，
企业的应收账款、存货和应付账款与收入同比例变动，假设企业收入仍为1000万元，则应收账款、存货和应付账款的数额不变；如果年收入为1100万元，则应收账款变为550万元。
如果δ资产=δ负债+δ所有者权益，不需要对外筹集资金；
如果δ资产＞δ负债+δ所有者权益，需要从外部增加资金，需要增加的外部资金=δ资产-（δ负债+δ所有者权益）；
如果δ资产＜δ负债+δ所有者权益，企业有资金的剩余。
（3）计算公式p65
外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益
（4）基本步骤
①区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比例变动的项目）和非变动性项目
②计算变动性项目的销售百分率
③计算需追加的外部筹资额